2025年A股積極因素有望持續(xù)匯聚

　　2024年，股積A股市場在震蕩中穿行，極因聚指數(shù)雖有起伏，望持但積極因素不斷匯聚增多。續(xù)匯三季度末以來，股積一系列穩(wěn)經(jīng)濟穩(wěn)增長、極因聚國產(chǎn)亂視頻在線觀看呵護市場流動性、望持推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的續(xù)匯舉措持續(xù)出臺，有力提振了投資者信心，股積提升了市場活躍度，極因聚助力A股大盤走穩(wěn)向好。望持

　　在2025年即將拉開帷幕之際，續(xù)匯回首過往、股積展望未來，極因聚諸多利好因素有望在新的望持一年里持續(xù)發(fā)酵。機構人士認為，高股息紅利資產(chǎn)、國產(chǎn)女人 精品一區(qū)二區(qū)科技創(chuàng)新、大消費等多個主題概念板塊的投資機遇將涌現(xiàn)。

　　市場活躍 投資者獲得感增強

　　臨近年底，A股市場交投活躍度不減，投資者熱情仍然高漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日收盤，上證指數(shù)再度站上3400點關口，從9月24日至今累計漲逾23%。從成交情況看，從9月25日至今A股連續(xù)63個交易日的日成交額逾萬億元，創(chuàng)A股歷史日成交額連續(xù)超過萬億元的新紀錄。

　　三季度末以來，有關部門、監(jiān)管機構出臺了一系列穩(wěn)定經(jīng)濟、提振消費、國產(chǎn)女人18毛片水真多呵護市場流動性、加快資本市場高質(zhì)量發(fā)展的政策。在業(yè)內(nèi)人士看來，這些政策的出臺提振了投資者對A股市場的信心。

　　“無論是資金面維持流動性寬松、財政政策向‘穩(wěn)增長’傾斜，還是涉及資本市場領域的諸多改革措施陸續(xù)出臺，均對修復投資者的悲觀情緒、推動資金入市有重大意義?！敝秀y證券首席策略分析師王君說。

　　華福證券首席經(jīng)濟學家燕翔認為，未來一段時間，貨幣政策操作將進一步加大逆周期調(diào)控力度，以更好地促進穩(wěn)增長。

　　在宏觀政策層面不斷釋放強信心信號的同時，作為市場主體的國產(chǎn)女人18毛片水真多1上市公司，也在通過加大分紅、回購力度等舉措增強投資者獲得感。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至中國證券報記者12月29日發(fā)稿時，2024年以來已有近4000家上市公司實施現(xiàn)金分紅，分紅總金額約為2.40萬億元，創(chuàng)歷史新高；A股上市公司完成回購金額逾1650億元，刷新歷史紀錄。

　　“上市公司分紅和回購規(guī)模均創(chuàng)歷史新高對投資者信心有著顯著的提振效果。”在中國銀河證券策略首席分析師楊超看來，分紅是上市公司對投資者的真實回饋，讓投資者直接獲取回報，增強獲得感?；刭徬蚴袌鰝鬟f上市公司管理層對自身企業(yè)價值的認可，有助于穩(wěn)定股價預期。對A股而言，國產(chǎn)女人被狂躁到 小說這些舉措增強了市場吸引力，有望吸引更多資金流入。

　　機會更多 上市公司盈利料改善

　　2024年的A股行情即將收官，展望2025年，市場將如何演繹？業(yè)內(nèi)人士認為，隨著我國經(jīng)濟持續(xù)恢復向好，上市公司盈利有望進一步改善。

　　中金公司研究部首席國內(nèi)策略分析師李求索認為，2025年“以舊換新”政策或進一步加力。除有望進一步降準降息外，央行在2024年已推出證券、基金、保險公司互換便利以及股票回購增持再貸款兩項支持資本市場的創(chuàng)新工具，貨幣政策工具箱在2025年有望繼續(xù)擴容。2025年，資本市場基礎制度改革有望繼續(xù)朝著引入長線資金以提高定價效率、加強投資者保護以提振參與者信心、鼓勵并購重組等方向推進。

　　在一系列穩(wěn)增長政策加持下，部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)近期呈回暖態(tài)勢。李求索認為，經(jīng)濟基本面持續(xù)修復是個遞進過程，穩(wěn)增長政策應進一步加碼以鞏固當前向好態(tài)勢。

　　在燕翔看來，宏觀政策穩(wěn)增長基調(diào)不變、A股估值偏低、資金入場仍有較大空間等因素，均對A股后續(xù)行情帶來提振作用。從基本面看，隨著內(nèi)需不斷增長，預計上市公司盈利也有望隨之好轉(zhuǎn)，或帶動A股行情進入盈利驅(qū)動階段。

　　“2025年，在流動性寬松趨勢不會改變、資本市場重要性得到確認等因素影響下，資產(chǎn)盈利預期也有望迎來改善?！痹陂_源證券策略首席分析師韋冀星看來，2025年A股市場風格會更均衡，機會也將更為豐富。當前，上證指數(shù)的市盈率在全球主要權益市場中仍相對較低，對投資者而言，具有較高性價比。

　　投資布局 緊盯景氣成長方向

　　從投資角度出發(fā)，2025年該如何在A股排兵布陣？中國證券報記者梳理業(yè)內(nèi)人士觀點發(fā)現(xiàn)，在2024年表現(xiàn)出色的高股息紅利資產(chǎn)有望繼續(xù)“發(fā)熱”。凈資產(chǎn)收益率（ROE）改善、景氣成長等方向，也值得投資者關注。

　　李求索判斷，2025年A股配置思路的重點或從宏觀策略重回景氣投資和賽道研究，有多條主線值得關注。一是景氣成長領域，重點關注鋰電池、高端制造、半導體、消費電子、軟件等領域。二是潛在沖擊相對小、外需韌性強的領域，如電網(wǎng)、商用車、家電等。三是股息率可能有所提升的部分非傳統(tǒng)高股息行業(yè)，如部分食品飲料等泛消費領域。

　　考慮到國內(nèi)經(jīng)濟處于轉(zhuǎn)型期，楊超建議，可聚焦中長期視角下具備更強確定性的投資機會。一是在加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的大背景下，可關注科技創(chuàng)新板塊。二是在加力擴圍實施“兩新”政策等因素帶動下，關注大消費板塊投資機會。三是隨著央國企改革進一步深化、市值管理逐步推進，看好具備穩(wěn)健盈利能力、低估值和高股息優(yōu)勢的央國企板塊。

　　燕翔認為，從產(chǎn)業(yè)邏輯出發(fā)，人工智能（AI）方興未艾，有望成為繼新能源后又一重大產(chǎn)業(yè)革命。從周期邏輯出發(fā)，2023年下半年以來，全球半導體銷售增速觸底回升，景氣度明顯反彈，半導體產(chǎn)業(yè)周期目前仍處于上升階段。此外，我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢是重要內(nèi)容，資本市場相關科技成長板塊的投資機會值得重點關注。