BOSS直聘業(yè)績(jī)大漲，直聘BOSS們還用得起嗎？毛利S們

近期國(guó)內(nèi)最大招聘網(wǎng)站BOSS直聘發(fā)布了2024年三季報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，率堪第三季度，比茅不起B(yǎng)OSS直聘營(yíng)收19.12億元，快用同比增長(zhǎng)18.98%，直聘亞洲歐洲日產(chǎn)國(guó)碼久在線歸母凈利潤(rùn)4.684億元，毛利S們同比增長(zhǎng)10.02%。率堪前三季度，比茅不起B(yǎng)OSS直聘營(yíng)收55.32億元，快用同比增長(zhǎng)26.54%，直聘歸母凈利潤(rùn)11.35億元，毛利S們同比增長(zhǎng)47.8%。率堪

截止到第三季度末，比茅不起B(yǎng)OSS直聘新增發(fā)布職位數(shù)同比增長(zhǎng)18%?？煊肁PP端平均月活用戶（MAU）規(guī)模為5800萬(wàn)，同比增長(zhǎng)30%。報(bào)告期內(nèi)付費(fèi)企業(yè)客戶數(shù)達(dá)到600萬(wàn)，同比上漲22.4%。

據(jù)央廣網(wǎng)報(bào)道，BOSS直聘創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO趙鵬表示：“業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的本質(zhì)是一家公司的產(chǎn)品和服務(wù)贏得了更多的用戶，或在更高程度上贏得了用戶認(rèn)可。亞洲熟少婦在線播放999要做到增長(zhǎng)，就需要持續(xù)不斷塑造公司核心能力。只要‘服務(wù)用戶’這個(gè)初心不會(huì)變，企業(yè)在任何時(shí)候都可以求生存、求進(jìn)化?！?/p>

BOSS亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，卻未能換來(lái)資本市場(chǎng)的認(rèn)可，在財(cái)報(bào)發(fā)布后，12月12日，BOSS直聘美股股價(jià)上漲2%后，連續(xù)兩個(gè)交易日下跌，分別下跌1.35%和5.28%。在財(cái)報(bào)發(fā)布前一天單日跌幅高達(dá)8.02%。

黑貓投訴和消費(fèi)保等投訴平臺(tái)，BOSS直聘的投訴量不少，有企業(yè)用戶質(zhì)疑BOSS直聘漲價(jià)太猛，企業(yè)快用不起了。其中黑貓投訴數(shù)量4253起，完成2831起，完成率不足7成，在黑貓投訴上完成率偏低。

為何BOSS直聘業(yè)績(jī)大漲，亞洲爽爽爽爽爽A片黃漫畫(huà)而B(niǎo)OSS們卻直呼用不起了？

毛利率堪比茅臺(tái)？

BOSS直聘47.8%的凈利潤(rùn)增幅遠(yuǎn)高于26.54%的營(yíng)收增幅，和其毛利率和凈利率的提升有一定關(guān)系。

財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)BOSS直聘的銷(xiāo)售毛利率為83.26%，相比去年同期的82.04%提升了1.22個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告期內(nèi)銷(xiāo)售凈利率為20.30%，去年同期為17.57%，提升了2.73個(gè)百分點(diǎn)。

2023年，BOSS直聘的營(yíng)收為59.52億元，同比增長(zhǎng)31.94%。這一年BOSS直聘歸母凈利潤(rùn)10.99億元，同比增幅達(dá)924.97%。同樣得益于銷(xiāo)售凈利率的大幅提升。2023年BOSS直聘82.19%的銷(xiāo)售毛利率其實(shí)相比上一年的83.27%甚至下滑了1.08個(gè)百分點(diǎn)，但銷(xiāo)售凈利率由2022年的2.38%激增至18.47%，提升了16.09個(gè)百分點(diǎn)。

BOSS直聘的毛利率從2019年至今均維持在82%以上的高位。同期獵聘網(wǎng)的毛利率最高只有78%，兩者毛利率之差最多時(shí)接近10個(gè)點(diǎn)，2023年BOSS直聘的毛利率也高出獵聘網(wǎng)7.9個(gè)百分點(diǎn)。

BOSS直聘業(yè)績(jī)大增，亞洲天堂2017無(wú)碼或和當(dāng)前就業(yè)環(huán)境密不可分。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力增大，大量民企生存面臨挑戰(zhàn)，失業(yè)人數(shù)激增。其中，中青年的失業(yè)率也越來(lái)越高。依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年以來(lái)，我國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率雖然穩(wěn)定在5%左右，但16-24歲人口的失業(yè)率最高達(dá)到16.8%，即畢業(yè)生年齡段的失業(yè)率遠(yuǎn)高于城鎮(zhèn)調(diào)查整體失業(yè)率。

BOSS直聘以“找工作直接和老板談”為宣傳口號(hào)，迅速占據(jù)國(guó)內(nèi)招聘市場(chǎng)一哥的位置，形成了其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)大好的局面，超高的毛利率則成為BOSS直聘扭虧為盈的關(guān)鍵。此前軟件企業(yè)和茅臺(tái)一直是高毛利率的代表，如今BOSS直聘已經(jīng)成為高毛利率企業(yè)其中一員。

茅臺(tái)在今年前三季度毛利率由去年同期的91.71%降至91.53%，下滑幅度雖然不大，卻在近幾年都出現(xiàn)小幅下滑的跡象，2023年其毛利率高達(dá)91.96%。凈利率也由去年同期的亞洲天堂2017無(wú)碼中文53.09%下滑至52.19%，下滑近1個(gè)百分點(diǎn)。而B(niǎo)OSS直聘前三季度的凈利率創(chuàng)下歷史新高。

企業(yè)付費(fèi)比超9成

對(duì)于求職者來(lái)說(shuō)本身沒(méi)有工作，再花錢(qián)去找工作，似乎難以接受。BOSS直聘似乎也明白這一點(diǎn)，所以其主要付費(fèi)對(duì)象是企業(yè)，只要有足夠的付費(fèi)企業(yè)就足以支撐BOSS直聘的高增長(zhǎng)。

從BOSS直聘成立至今，其核心是“求職者撬動(dòng)企業(yè)”的模式，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)是靠用戶基數(shù)讓企業(yè)買(mǎi)單。而供企業(yè)選擇的余地并不多，因?yàn)榇饲鞍倩R放的招聘市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)大浪淘沙后已經(jīng)所剩無(wú)幾，英才網(wǎng)多次易主后早已沒(méi)落，拉勾網(wǎng)泯然眾人，58同城風(fēng)光不再，現(xiàn)在頭部玩家只剩BOSS直聘、前程無(wú)憂和智聯(lián)招聘以及獵聘網(wǎng)。隨著智聯(lián)和前程無(wú)憂的退市，招聘市場(chǎng)或形成BOSS直聘一家獨(dú)大。

企業(yè)想在BOSS直聘上招人，付出的代價(jià)也是顯而易見(jiàn)的。BOSS直聘的增值服務(wù)包括直豆、競(jìng)招職位、牛人直通卡、急聘直通卡、背景調(diào)查、VIP 賬號(hào)、VIP 特權(quán)包、牛人 VIP、簡(jiǎn)歷刷新、競(jìng)爭(zhēng)力分析器、直聘優(yōu)惠套餐等名目繁多的收費(fèi)品類(lèi)，收費(fèi)力度也引發(fā)企業(yè)主質(zhì)疑。

正是這些“離不開(kāi)”BOSS直聘的付費(fèi)企業(yè)用戶成為BOSS直聘的主要營(yíng)收構(gòu)成。其招股書(shū)顯示，2021年，BOSS直聘來(lái)源于企業(yè)客戶的在線招聘服務(wù)收入，在總營(yíng)收占比高達(dá)99%；來(lái)自C端求職者的付費(fèi)增值服務(wù)收入，總營(yíng)收占比僅有約1%。2023年，其他服務(wù)（主要包括向求職者提供的付費(fèi)增值服務(wù)）收入為0.6億元，占比依然只有1%。

據(jù)《證券時(shí)報(bào)》2021年7月10日?qǐng)?bào)道《“數(shù)據(jù)跨境”迎強(qiáng)監(jiān)管！BOSS直聘等4家平臺(tái)已經(jīng)被查》，報(bào)道顯示，BOSS直聘遭遇審查，審查期間新用戶無(wú)法注冊(cè)，但這一年BOSS直聘的業(yè)績(jī)并未受到影響，營(yíng)收42.59億元，同比激增119.05%，甚至超過(guò)2020年94.69%的增幅，為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的情況，不得而知。

“省”出來(lái)的盈利？

2019年，BOSS直聘在俄羅斯世界杯上投入大量資金，全年?duì)I銷(xiāo)費(fèi)用高達(dá)9.168億元，而其全年?duì)I收只有9.987億元，營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用占總營(yíng)收的92%，2019年凈虧損5.021億元。這一年BOSS直聘的研發(fā)費(fèi)用為3.256億元，占總營(yíng)收的32.6%。

2023年，BOSS直聘營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用19.91億元，占總營(yíng)收58.89億元的33.8%，同期BOSS直聘的研發(fā)費(fèi)用為15.44億元，占總營(yíng)收26.2%。可以發(fā)現(xiàn)，BOSS直聘已經(jīng)告別重營(yíng)銷(xiāo)的時(shí)代，2024年前三季度，BOSS直聘營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用16.47億元，占總營(yíng)收54.66億元的30.1%，13.75億元的研發(fā)費(fèi)用占總營(yíng)收的25.2%，均呈下滑趨勢(shì)。

值得肯定的是BOSS直聘研發(fā)費(fèi)用同比提升不小，2020年至2023年，BOSS直聘研發(fā)費(fèi)用分別為5.134億元、8.220億元、11.83億元和15.44億元，同比增幅分別為57.68%、60.12%、43.89%和30.51%。而同期營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用增幅則為46.98%、44.17%、3%和-0.48%。

仔細(xì)研究會(huì)發(fā)現(xiàn)，BOSS直聘在2022年扭虧為盈或與“降本增效”有一定關(guān)系。財(cái)報(bào)顯示，公司這一年一般行政費(fèi)用由2021年的19.91億元降至7.197億元，減少了12.71億元，而B(niǎo)OSS直聘在2021年虧損10.71億元到2022年盈利1.072億元，里外里不過(guò)11.78億元，BOSS直聘從“牙縫里”節(jié)省的費(fèi)用完全覆蓋還多出近1億元。降本跡象在財(cái)報(bào)里也有所體現(xiàn)，2023年，BOSS直聘員工總數(shù)5346人，比上一年減少了256人。減少的工種方面，運(yùn)營(yíng)、行政和研發(fā)都出現(xiàn)了減少。特別是運(yùn)營(yíng)，減少了226人。

在2022年BOSS直聘盈利后，資本市場(chǎng)反應(yīng)平凡，其股價(jià)自2021年6月44.78美元的高點(diǎn)一路下跌，至今跌幅約70%。截至12月16日美股收盤(pán)，BOSS直聘的市值為62.16億美元，相比高峰值時(shí)的201.6億美元，市值蒸發(fā)了139億美元。

面對(duì)企業(yè)方面關(guān)于收費(fèi)的質(zhì)疑，BOSS直聘沒(méi)有作正面回應(yīng)。不過(guò)《人民日?qǐng)?bào)》在今年9月刊發(fā)了人力資源社會(huì)保障部、中央網(wǎng)信辦近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)人力資源市場(chǎng)規(guī)范管理的通知》，聚焦當(dāng)前人力資源市場(chǎng)的招聘亂象，針對(duì)性提出管理措施，切實(shí)保障勞動(dòng)者和用人單位合法權(quán)益。

目前BOSS直聘尚未曝出違規(guī)亂收費(fèi)，但上述通知中也明確督促招聘平臺(tái)要“明示收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)”。

從成立至今，付費(fèi)企業(yè)一直都是BOSS直聘主要營(yíng)收來(lái)源，還是回到開(kāi)篇那個(gè)問(wèn)題，在企業(yè)越來(lái)越不好過(guò)的當(dāng)下，BOSS們用不起的時(shí)候，誰(shuí)來(lái)?yè)纹饦I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)？

作 者 | 無(wú)忌